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今天我们整理一下，从2022年市场疲软的一年，到现在2023年起航，给还在迷茫中的企业指出一条通往国内外市场的道路。

    “供需对应”是产品出口的关键

为什么绿联能在很快的速度上市，原因很简单。第一，企业本身质地非常好的，绿联虽然是有跨境属性，但它不完全是个跨境电商企业，它一半的收入来自国外，一半来自国内。第二，利润也非常好，这个企业在跨境电商当中难能可见的，它也是一个合规属性非常好的公司，优秀的企业，其实他们背后的逻辑差异也没有那么大。

经历过2022年这一年，这一年的市场动态，跨境电商，品牌出海，一个资本市场的逻辑是中国的产能溢出和海外市场需求的精准匹配，拆解一下这句话，老外确实需要你这个产品，然后他要么造不出来或者很困难才能造出来，要不然造出来的很贵，所以他就只能买你的，刚好我们中国有这个产能。

    第一类：中国产品卷到海外

中国产品内卷到海外，可以说这个企业本来是在国内做的，或者说这个品类本来在国内它已经做得非常成熟了，但在国内在继续做已经基本上没有利润了，他只能往海外走走去卷老外，这其中很多代表性的企业。

典型的领域——服装行业，在国内还有谁敢说我在国内做服装，我做到超额利润？没有吧？服装行业的底裤已经基本上被淘宝打穿了，行业你在国内你能赚到多少毛利润？你如果想去赚超额利润，只能到海外去。

包括消费电子，家居，这些行业在国内想赚很多的利润，基本不可能，只能被卷到海外去。

    第二类：海外市场有需求

第二类企业是海外有这个市场需求，但这类产品只能是中国才能造出来，然后中国人自己不需要，到海外来。

举一个最典型的案例，华宝新能是整个2022年华泰证券投行业务最年轻的一个项目，搞车载储能电池的，比如想去露营对吧？你露营你要烧烤，你就用上华宝新能的产品了。他在国内有个商标电小二，但可能只有7%、8%的收入来自国内，大部分来自北美，所以中国人就是没什么这个需求。所以华宝它就只能把这东西往国外卖，而且基本上只能往北美卖，把北美往澳新这种地方卖，这玩意在欧洲也没什么市场。

这两类企业市场的话，无论是现在A股还是港股还是比较看好第二类，也不是说第一类就不看好，但第二类的估值显著的比第一类高，无论是护城河，无论是它的门槛，还是它增长空间显著好于第一类，所以说市场现在给第二类的公司估值明显高于是第一类的，大概是两倍左右。

    第三类：发展平台

这几年，垂类的品牌比较多，最大的问题在于这个市场在哪里，通常来讲，企业从早期发展到现在，更多依托的是欧美成熟的市场为主。但接下来他们会发现，因为做大了，就会产生蜂群效应，很多大大小小的卖家会来复制他们的模式，赛道就会变得非常拥挤，很多时候他们会考虑接下来增长的路径在哪。

有两个选择，一个是扩品类，二是扩区域。区域拓展，过去两年比较热的就是往东南亚、往中东去。而随着这两年跨境电商不断有品牌，包括有些卖家型的企业逐渐的壮大，海外对于跨境电商的认可度逐渐增加。

当卖家和品牌往外走的时候，作为服务这些卖家品牌的企业服务的生态，比如说像支付、物流、数据服务，甚至包括其他的一些相关的专业性服务的机构就会陆陆续续的出来，并且慢慢会形成规模的效应。这一类的机构，到现在这个阶段已经有很大的发展了，规模也挺大的，在往外走的过程当中，有可能在服务和产品运营上要思考怎样的部署，才能够满足前端客户的需求和后面投资人的需求，所以这也是我们看到的第二个趋势。

第三个趋势，TOB的企业，把中国溢出的产能给转移到海外市场，我们也非常看好。

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